储能踩刹车，谁是赢家谁是输家

储能领域，近期出现重大调整。

多家主流媒体披露，储能产业成为当前产能摸排的重点对象，其中储能电芯被列为关键环节。不过，已备案且正在建设的项目不受影响，后续可能根据市场状况进行动态调整。

这意味着，储能行业快速扩张的步伐发生了变化。

储能为何成为产能摸排的目标？在反内卷的背景下，行业能否实现优胜劣汰？炙手可热的储能赛道，是否将从拼价格转向拼价值？

扩产潮引发内卷担忧

储能行业反内卷，早已有迹象。

2026年初，储能赛道的内卷问题便引发广泛关注和讨论，建立行业预警机制的呼声高涨，备受外界瞩目。

原因在于，高景气与高投资并存。

随着新能源装机量持续增长以及AI数据中心全面铺开，储能需求不断放大，现有产能几乎都达到满产状态。

与此同时，行业盈利丰厚，也具备了大规模投资的底气。

图源：同花顺

例如，宁德时代2026年上半年动力电池业务营收为1921.25亿元，同比增长46.02%；储能电池业务营收为532.61亿元，同比增长87.54%；净利润为432.84亿元，同比增长41.98%。

再如，亿纬锂能2026年上半年动力电池业务营收为172.78亿元，同比增长53.31%；储能电池业务营收为150.94亿元，同比增长69.15%；净利润为33.01亿元，同比增长105.66%。

因此，扩产成为行业共识。

高工产业研究院数据显示，2026年上半年储能电池领域落地项目近20个，规划产能突破500 GWh，项目总投资额超470亿元，同比增幅超过110%，成为锂电产业链新增产能增速最快的细分赛道。

这样一来，对过度扩张的担忧也随之浮现。

毕竟，储能虽然火爆，但能否有效消化大规模新增产能仍存在不确定性，一旦消化不顺，可能带来难以估量的后果。

图源：有连云

上一轮扩产潮就是最好的例证。

2020年至2022年，新能源汽车崛起，动力电池一度供不应求，推动碳酸锂价格涨至60万元/吨左右。此后产能过剩如期而至，碳酸锂价格回落至6万元/吨左右。

公开资料显示，2026年储能电池的规划新增产能为800 GWh，规划总产能接近2 TWh，已远超全球市场的实际需求。

鑫椤资讯高级研究员张金慧表示：“即便需求预期向好，若产能扩张过于激进，当需求高点过后，行业仍面临过剩风险。对储能电池产能提前预警、收紧审批，能防止储能重蹈光伏行业产能过剩的覆辙。光伏出台管控措施时，已过剩一倍以上，反内卷效果有限；储能目前刚进入快速发展期，若放任产能无序扩张，后续企业利润将不可避免地下滑。”

要打价值战而非价格战

储能扩产潮的背后，是两大难以回避的棘手问题。

一方面，野蛮生长。

跑马圈地之下，乱象随之而来，首当其冲的是囤积项目以求转手套利，走上倒卖指标的歧路，不利于行业健康发展。

此外，不少玩家急于插旗占位，对后续项目能否落地、资金能否到位、利润能否兑现都没有充分考虑，导致备而不建、圈而不投、拖而不完的情况出现。

《河北省拟延期开工和取消建设计划独立储能项目情况公示》显示，85个项目中有69个拟延期开工，另外16个项目拟取消建设计划。

华夏能源网表示：“一些被取消的项目，实际上从一开始就不具备建设条件，有些是根本没能力推进，有些是商业模式站不住脚，有些是前期承诺的投资和条件根本落不了地。”

这样一来，行业出现了错误信号，放大了碳酸锂的需求，推高了碳酸锂价格。碳酸锂每上涨1万元/吨，对应储能电芯成本上涨约0.6分/Wh。

回顾来看，2025年6月碳酸锂价格最低时仅为5.85万元/吨，之后最高超过20万元/吨，近期虽有所回落，但大体在15万元/吨上下波动。

在此背景下，通过扩产摊薄成本成为最直接的途径。

依托规模效应摊薄成本，是制造业常见的降本路径：厂房、设备折旧、基础管理费用等是固定的，产量越高，每件产品分摊的固定成本越少，再结合大批量采购原材料，可拿到更低的采购价进一步压缩成本。而研发新工艺、供应链长期议价、组织架构优化等措施虽也可降本，但见效周期长、不确定性高。

问题在于，规模效应是一把双刃剑，一旦需求无法匹配产能，降本逻辑就会失效。

真锂研究创始人墨柯表示：“当行业增速出现波动或库存高企时，过剩的产能就会成为压垮企业的最后一根稻草，新一轮行业洗牌在所难免。”

另一方面，跨界成风。

随着储能赛道红火，跨界而来的企业挤满了赛道，有造车的、有造手机的、有卖电器的、有卖光伏板的……

理想很丰满，现实很骨感。

大多数企业跨界后，要么食之无味、要么草草收场、要么聊胜于无，真正拉出第二曲线的屈指可数。

其中的辛酸，光伏企业最为清楚。

由于种种原因，储能成为光伏企业转型的主流方向，“光储融合”的叙事近年来大行其道，然而却于事无补。

公开资料显示，75家光伏A股上市公司合计营收为5182亿元，净利润合计仅为19亿元；其中隆基绿能、通威股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源五大光伏巨头合计亏损近150亿元。

图源：新能源产业家

这意味着，跨界储能无法填补光伏主业留下的窟窿。

“新能源产业家”表示：“第二曲线本质是一场长期投资，它需要企业允许失败、需要时间培养团队、需要持续投入研发和市场，但今天的光伏企业恰恰处于相反阶段——在亏得最惨的时候，进入一个同样需要砸钱抢市场的红海赛道。”

从这个角度看，储能产能扩张按下暂停键，有利于行业进入价值战。

《2026上半年储能产业数据》显示，4小时长时储能均价上涨了21%，市场愿意为技术含量更高的长时储能买单。

显而易见，专注于长时储能的企业获得了更大势能。

长时储能赛道，目前主要由宁德时代、海辰储能等少数选手领跑，其中海辰储能在8小时长时储能上处于领先地位。

InfoLink数据显示，2026年上半年全球储能电池出货量为467.84GWh，同比增长94.76%，宁德时代、海辰储能与亿纬锂能位列前三名。

图源：InfoLink

高工锂电董事长张小飞表示：“行业短期内更多是低端过剩与高质量供给短缺并存的结构性矛盾，企业制定战略真正要看的，是未来三至五年实质性的刚性需求。”

总而言之，由于疯狂扩产，储能赛道的价格战愈发激烈，这一趋势终于迎来变量，未来价值战或成为行业主基调。谁能抢占下一代技术高点，谁就能获得更大行业话语权。

那么，储能将进入存量博弈的时代。对投资者而言，关注行业动态时，可参考九游平台网站上的相关信息，以获取更多视角。

本文来自微信公众号“锌刻度”（ID：znkedu），作者：陈邓新，36氪经授权发布。